✅ 投資スタイル：
【コア】インデックス（全世界&全米ETF）
【サテライト】高配当（日本個別&米国ETF）
【おまけ】グロース（日本個別）
✅ 家族：妻 年子2人（一姫二太郎：7歳と5歳）
✅ 趣味：ランニング（フルマラソン33回完走）
✅ 本業：某零細クリニックの院長
✅ 座右の銘：良心に恥じぬことが確かな報酬
今回の記事の結論です。
✅ 財務：自己資本比率≧60%
✅ 株価指標：PER 9.9倍 PBR 1.0倍 配当利回り 3.6%
✅ 配当：DOE5%目標（2031年）
✅ 売買を推奨している意図は全くありません
✅ 最終的な投資判断は自己責任でお願いいたします
ツムラ｜株主還元を強化した漢方の巨塔
普段から私もお世話になっている漢方薬。
- 葛根湯
- 大建中湯
- 補中益気湯
など皆様もどこかで見聞きしたことはないでしょうか。
そんな漢方薬の巨塔であるツムラという企業を、株式投資という視点から徹底解説します。
｢好きな言葉は？｣
｢増配です！｣
こんな変態私と気が合う投資家仲間の皆様にとって、今回の記事が投資戦略の一助になれば幸甚です。
企業概要
ツムラは1893年に創業され、医療用漢方製剤の製造と販売を主力事業とする企業です。
医療用漢方製剤市場において国内シェア80%以上を誇るニッチトップ企業です。
同社の事業は主に国内事業と中国事業に分かれています。
- 高齢者関連
- がん領域（支持療法）
- 女性関連領域
に重点を置いています。
売上構成比率はこちら。
（引用：マネックス証券銘柄スカウター）
約90%が日本での売上です。
ホームページのトップはこちら。
自然と健康を科学する
微塵にも無駄を感じさせない心地よいフレーズ。
｢単純こそ究極の洗練｣というダヴィンチの言葉を彷彿とさせますね。
業績推移
売上高と営業利益の推移です。
（引用：マネックス証券銘柄スカウター）
多少波はありますが、営業利益は右肩上がりの傾向です。
続いて、営業利益率、ROE、ROAの推移です。
（引用：マネックス証券銘柄スカウター）
いずれの指標もほぼ横ばいで推移しています。
2025年3月期の予想は、
- 営業利益率：21.35%
- ROE：10.11%
- ROA：6.40%
ということで、医薬品セクターの中でも比較的優秀です。
財務状況
キャッシュフロー（CF）です。
（引用：マネックス証券銘柄スカウター）
フリーCFは時々マイナスになってはいますが、営業CFは常に黒字という盤石態勢。
流石、漢方と言えばツムラということでしょう。
続いて、有利子負債や自己資本比率等です。
（引用：マネックス証券銘柄スカウター）
自己資本比率は60%後半を維持しており、まずまず合格点。
有利子負債も増加傾向ではなく、財務的には大きな問題はありません。
配当推移
注目の配当金の推移です。
（引用：マネックス証券銘柄スカウター）
ずぅーと64円という配当金維持。
でしたが、2024年以降グングンと配当金を引き上げています。
資本政策の基本方針の改定が発表されています。
（引用：ツムラIR資料室より）
2031年に目指す水準として、
- 経営効率：ROE 10%
- 財務基盤の健全性：自己資本比率≧50%
- 配当：DOE 5%
と掲げています。
企業の成長のみならず株主還元への意識の高さが示唆されますね。
株価指標と配当利回り
直近5年間の株価指標（PERとPBR）です。
（引用：マネックス証券銘柄スカウター）
PERとPBRという指標面では、まずまずの割安感というところでしょうか。
直近5年の予想配当利回りの推移です。
（引用：マネックス銘柄スカウター）
- 5年平均利回り：2.18%
- 5年最高利回り：4.06%
- 5年最低利回り：1.53%
という結果。
増配に伴い株価も急上昇してはいますが、過去と比較しても高い利回りかつ、前述の通り今後の増配も期待できる政策も発表されています。
私自身は利回りが3.5%超えているうちに、コツコツ買い増しを検討しています。
余談ではありますが株主優待もあります。
うーん・・・。
3年以上継続保有という条件に見合う優待かと言うと正直・・・。
まとめ
まとめにはいります。
✅ 財務：自己資本比率≧60%
✅ 株価指標：PER 9.9倍 PBR 1.0倍 配当利回り 3.6%
✅ 配当：DOE5%目標（2031年）
以前に解説したパイロットという企業と同じく、ツムラも身近にありながら実は超優良企業です。
普段の日常生活の中に隠れた優良企業を探すことも、個別株投資の醍醐味ですね。
しかし、あまりキョロキョロしながら街を歩いていると、不審者と勘違いされるので程ほどにしておきましょう。
今日も最後までありがとうございました。
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