✅ 投資スタイル：
【コア】インデックス（全世界&全米ETF）
【サテライト】高配当（日本個別&米国ETF）
【おまけ】グロース（日本個別）
✅ 家族：妻 年子2人（一姫二太郎：7歳と5歳）
✅ 趣味：ランニング（フルマラソン33回完走）
✅ 本業：某零細クリニックの院長
✅ 座右の銘：良心に恥じぬことが確かな報酬
今回の記事の結論です。
✅ 財務：自己資本比率60% 営業CFプラス17年連続
✅ 株価指標：PER 11.5倍 PBR 0.88倍 配当利回り 2.7%
✅ 配当：25年間減配なし（累進配当）
✅ 優待：100株でクオカード3,000円(3年保有で5,000円)
✅ 売買を推奨している意図は全くありません
✅ 最終的な投資判断は自己責任でお願いいたします
フジシール｜グローバルニッチトップ企業＆累進配当銘柄
大事な人ほどすぐそばにいるの。 （モンゴル800）
何気なく過ごす日常の中に、世界に輝く日本企業は数多とありますね。
過去に紹介した事例では、
- パイロット
- ツムラ
があたりですね。
さて、今回はパッケージングという分野においてグローバルニッチトップ企業かつ20年以上累進配当を続ける銘柄、フジシールインターナショナルを徹底解説します。
｢好きな言葉は？｣
｢累進配当です！｣
と即答するど変態投資家仲間の皆様にとって、明日からの投資戦略にお役立ちできれば幸甚です。
企業概要
フジシールインターナショナル株式会社は、1952年に設立された包装材のフジシールを
中核とする持株会社で日本の大手包装材メーカーです。
- シュリンクラベル
- タックラベル
- ソフトパウチ（軟包装材）
などの製造販売を手掛け、国内外の食品・飲料、化粧品、医薬品、家庭用品など幅広い
業界に製品を提供しています。
特にシュリンクラベル市場ではグローバルシェアのトップクラスを誇り、世界中の消費
者ブランドのパートナーとして重要な役割を果たしています。
次の画像を見て頂くと、何をしている会社か一目瞭然です。
（引用：フジシールHP）
世界での売上構成比率はこちら。
（引用：マネックス証券銘柄スカウター）
日本と世界での売上が、約半分ずつという状況です。
ホームページのトップはこちら。
ワクワクを創る会社 〜ワクワクなしに成長なし〜
このフレーズが企業雰囲気を物語っていますね。
業績推移
売上高と営業利益の推移です。
（引用：マネックス証券銘柄スカウター）
2022〜2023年はがくっと落ち込みましたが、売上も営業利益も右肩上がりです。
続いて、営業利益率、ROE、ROAの推移です。
（引用：マネックス証券銘柄スカウター）
良く言えば堅実、悪く言えば横ばい、という表現が適切でしょうか。
2025年3月期の予想は次の通り。
- 営業利益率：7.59%
- ROE：7.70%
- ROA：5.26%
過去と比較してもはまずまずという感じですね。
財務状況
キャッシュフロー（CF）の推移です。
（引用：マネックス証券銘柄スカウター）
17年間でフリーCFは4回マイナスとなっています。
一方で、営業CFは17年連続でプラス推移。
安定した事業運営に必要な資金が上手く回っていますね。
有利子負債や自己資本比率等です。
（引用：マネックス証券銘柄スカウター）
自己資本比率は60%後半を維持しており合格。
有利子負債もやや減少傾向であり、財務には死角はなさそうです。
配当推移
配当金の推移です。
（引用：マネックス証券銘柄スカウター）
みんな大好き連続増配ではありません。
しかし、過去25年間一度も減配していない累進配当となっています。
（引用：Kabutan Premium）
企業のIRから引用した配当に対する方針です。
- 配当性向の目標を原則30%
- 配当額の安定的かつ継続的な増加
DOEの具体的な数値は明言されていませんが、株主還元への高い意識を匂わせるフレーズですね。
株価指標と配当利回り
直近5年間の株価指標（PERとPBR）です。
（引用：マネックス証券銘柄スカウター）
- PER：11.5倍
- PBR：0.88倍
過去と比較しても割安水準という印象です。
直近5年の予想配当利回りの推移です。
（引用：マネックス銘柄スカウター）
- 5年平均利回り：1.88%
- 5年最高利回り：3.05%
- 5年最低利回り：1.11%
決して高配当ではありませんが、後述する株主優待も加味すると現在の利回り2.6%あたりでも十分かと考えます。
私自身も利回りが2.5%超えているうちに、単元化を目指しコツコツ買っています。
ここで嬉しい株主優待制度を紹介します。
継続保有継続1年以上で、
- 100株以上の保有：オリジナル・クオカード3,000円分
- 1,000株以上の保有：オリジナル・クオカード10,000円分
さらに継続保有3年以上で、
- 100株以上の保有：オリジナル・クオカード5,000円分
- 1,000株以上の保有：オリジナル・クオカード20,000円分
現在の株価が約2,200円なので優待利回りは1.4%程。
現在の配当利回りが2.6%程。
合わせて4%程の利回りになりますので、決して割高ではないでしょう。
家族で株式投資をしている我が家では、1人100株ずつ保有を密かに狙っています。
当然ではありますが、株主優待が廃止される可能性はあります。
｢株主優待の有無に限らず保有したい銘柄かどうか？｣
という視点は忘れずに持ちたいものです。
まとめ
まとめにはいります。
✅ 財務：自己資本比率60% 営業CFプラス17年連続
✅ 株価指標：PER 11.5倍 PBR 0.88倍 配当利回り 2.7%
✅ 配当：25年間減配なし（累進配当）
✅ 優待：100株でクオカード3,000円(3年保有で5,000円)
普段何気なく使っている日用品の中でも、世界で活躍する企業が隠れています。
表だっては見えないかもしれませんが、信越化学工業のシリコンウェハーなどもその一つですね。
常に投資のヒントは回りに転がっていると思うと、普段の景色も変わって見えてきます。
とは言え、時には何も考えずぼーっと過ごす時間も人生では必要不可欠ですね。
今日も最後までありがとうございました。
【おすすめ書籍】
長期株式投資さんの3作目の書籍。1作目と2作目もすばらしい書籍でしたが、3作目も要所を押さえた良書です。特にこれから株式投資を始める投資初心者さんは、1株ずつ株式を購入する行動と共に本書籍を読み進めると、投資家としての練度が向上すること間違いありません。
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