今年に入って日経平均が下がっているみたいだね・・・。
いつまでどれくらいまで下がるのか怖くて投資できないね・・・。
こんなお悩みに対する記事です。
✅ 投資スタイル：雑食
①メイン：米国&全世界インデックス
②サテライト：高配当（日本個別&米国ETF）
③おまけ：グロース（日本個別）
✅ 家族：妻と子供2人（一姫二太郎）
✅ 職業：フリーランス医師
✅ 趣味：ランニング（マラソン26回完走）
✅ マラソン自己ベスト：2時間51分10秒
今回の記事の結論です。
✅ どこまで：最大下落率64%
✅ 過去の暴落時下限：PBR≒0.8
ひとつずつ解説していきます。
日経平均はいつまでどこまで下がるのか？
- ドラえもん：のび太とママの説教
- 寝かしつけ：パパと背中スイッチ
- 株式投資：投資家と株価暴落
何事にも避けられない出来事はありますね。
愚者は経験に学び、賢者は歴史に学ぶ
ービスマルク
という言葉があります。
しかし、歴史を学んだところで暴落を避けることはできません。
一方、暴落時に何をすべきかは歴史から学べます。
過去の暴落を知り、今の状況をどのようにして乗り越えるか。
具体的に解説していきます。
過去の暴落を振り返る
100年に1度とも言われるリーマンショック。
リーマンショック以外にもここ20年ほどで暴落はたびたび訪れました。
直近ではコロナショックが最も記憶に新しいところですね。
2000年以降に起こった代表的な暴落は、
- ITバブル崩壊
- リーマンショック（サブプライムローン）
- 東日本大震災
- チャイナショック
- コロナショック
ですね。
2000年以降の日経平均のチャートです。
赤枠で囲った部分が暴落時期になります。
暴落期間の長さや下落率はまちまちですが、定期的に起こっていますね。
下の表は、暴落時の具体的なデータになります。
（引用：オートモードで月に18.5万円が入ってくる高配当株投資 まおよしパパ作）
2021年末から、
- ウクライナ問題
- 資源価格の高騰
- コロナバブルの崩壊
- 中国経済成長の鈍化
- 歴史的な高インフレ
などが重なり日経平均は下落基調です。
私自身はITバブル崩壊は経験していませんが、
- 3年間かかって
- ブルトラップを繰り返しながら
- じわじわ下がる
現在の相場に似ているような印象です。
日経平均の直近高値は、2021年9月につけた30,650円。
ITバブル崩壊時の
- 下落期間：3年
- 下落率：-64%
というデータをあてはめてみると、
- 下落期間：2024年9月まで（3年間）
- 最安値：11,035年（下落率-64%）
ということになります。
過去暴落時の下限はPBR≒0.8
日経平均11,000円まで下がるの？はよ損切りしなきゃ！
落ち着きましょう。
ここから非常に重要な数値を発表します。
次のグラフは日経平均株価のPBR推移を示したものです。
（引用：https://www.okasan-online.co.jp/tradeinfo/theme/2020/0313/）
- リーマンショック
- コロナショック
いずれの暴落時においても、
- 日経平均はPBR0.8を割っていない
のです。
✅ 日本語では株価純資産倍率
✅ PBR＝株価÷1株純資産（BPS）
✅ PBR＝1.0：基本（解散価値）
✅ PBR>1.0：割高
✅ PBR<1.0：割安
PBRについて詳しく知りたい方は、こちらのサイトがおすすめです。
2022年9月時点での日経平均の1株純資産（BPS）は約24,000円。
- BPS×PBR＝株価
という公式にあてはめますと、
- 24,000×0.8＝19,200円
となります。
以上から、
- 日経平均は約19,000円まで下がる可能性あり
と計算上はじき出されます。
しかし、個人的には日経平均は19,000円まで下がらないと考えています。
下のグラフは2010年から2022年の日経平均PERとPBRを示したものです。
ー日経平均 ーPER ーPBR
（引用：世界の株価日経平均PER PBR 日経平均株価適正水準）
2022年7月時点のPBRは1.2であり割高感があります。
しかし、PERは右肩下がりでむしろ割安な印象です。
最近の決算内容を見ますと、過去最高益を出している企業も多数みられます。
日本の企業はがんばっています。
株を買って応援しましょう。
注意：
実際のところ、PERやPBRだけでは割安割高の判断は困難です。
これ以上深掘りすると脳が悲鳴をあげはじめるので、やめておきますね。
まとめ：暴落という波を乗りこなそう
まとめにはいります。
✅ どこまで：最大下落率64%
✅ 過去の暴落時下限：PBR≒0.8
株価が下がり始めると、
- 資産がどんどん減っていき
- だんだん耐えきれなくなって
- ついには株を売ってしまう
ところが、
- 売ってしまった時が底値で
- 売った翌日から株価が上がり出す
という事態が最も避けるべきです。
長期投資を継続するにあたり、
- 暴落がいつまで続き
- どれくらい下がるのか
を事前に想定しておくことが肝要です。
知識なくして長期投資は継続できません。
知識を得ることで暴落時でも、
- 狼狽することなく
- 市場から退場せず
- コツコツと投資を継続する
強い握力が手に入ります。
とか偉そうなふりをして、やっぱり嫌です暴落。
とはいっても、
- 伸び続ける枝
- 落ち続けるナイフ
どちらも存在しません。
つらい時期ではありますが、ともに乗り越えていきましょう。
今日も最後までありがとうございました。
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