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日経平均株価は割高?割安?|過去25年の指標と比べてみたら・・・

 

最近、日本株が調子よいみたいだね!

日経平均がバブル期の高値を超えたってニュースも見たよ!

日本株少しもってるけど、今の日本株って割高なのかなぁ?

 

 

こんな投資初心者さんのお悩みに対する記事です。

 

 

🖌この記事を書いている人
 ✅ 投資歴:15年
 ✅ 投資スタイル:
   【コア】インデックス(全世界&全米ETF)
   【サテライト】高配当(日本個別&米国ETF)
   【おまけ】グロース(日本個別)
 ✅ 家族:妻 年子2人(一姫二太郎:6歳と4歳)
 ✅ 趣味:ランニング(フルマラソン28回完走)
 ✅ 本業:某クリニックの院長
 ✅ 座右の銘:良心に恥じぬことが確かな報酬

 

 

今回の記事の結論です。

 

 

💡日経平均は割高?割安?|過去25年の指標と比べてみたら・・・
 【2009年9月〜2023年6月のレンジ】
  ✅ PER 11.17〜40.32
  ✅ PBR 0.92〜1.52
 
 【2023年6月3日時点】
  ✅ PER 14.45 → まだ割安気味
  ✅ PBR 1.29   → フェアバリュー

 

 

 

日経平均は割高?割安?

 

日経平均を加重平均でみた

 

  • 株価
  • PER
  • PBR

 

の推移をまとめたグラフがこちらになります。

 

(引用:世界の株価)

 

ちなみにこの世界の株価というサイト。

 

個人投資家ならブックマーク必須のサイトです。

 

  • 日経平均寄与度
  • 日経平均PER
  • 騰落レシオ
  • 空売り比率
  • 投資主体別

 

など、投資活動に欠かせない情報がぎゅっと詰まったサイトです。

 

リンクはこちら↓。

 

nikkei225jp.com

 

過去25年のチャートでみると、赤線の日経平均株価は右肩上がりになっています。

 

果たして、現在の日経平均は割高なのか割安なのか?

 

PERとPBRという指標を元に考えてみましょう。

 

PER

(引用:世界の株価)

 

2009年9月から2023年6月までの日経平均株価とPERをグラフに示したものです。

 

  • 最高PER:40.32(2009年9月)
  • 最低PER:11.17(2012年6月)

 

となっております。

 

PERと株価の関係式は、

 

  • 株価=1株当たり純利益(EPS:Earnings Per Share)× PER

 

となります。

 

このEPSが非常に大切で、世界一の投資家であるウォーレン・バフェット氏も注目している指標の一つであり、まさに稼ぐ力の代表的な指標です。

 

株価が上昇するには、

 

  • EPSが上がる
  • PERが上がる
  • EPSもPERも上がる

 

という3パターンがあります。

 

以上をふまえて、もう一度グラフを再掲します。

 

 

赤線の日経平均株価は右肩上がりですが、PERは2000年〜2021年の時期を除きほぼ横ばいです。

 

すなわち、EPSの上昇に伴い日経平均株価が上昇していることを意味します。

 

結論として、日経平均を構成する企業の利益向上が、日経平均株価上昇に寄与していると考えられます。

 

PERから見ると、2023年6月時点での日経平均は決して割高ではなく、むしろ割安とも言えますね。

 

PBR

 

(引用:世界の株価)

 

2009年9月から2023年6月までの日経平均株価とPBRをグラフに示したものです。

 

  • 最高PBR:1.52(2015年4月)
  • 最低PBR:0.92(2012年6月、2020年3月)

 

となっております。

 

PBRと株価の関係は、

 

  • 株価=1株当たり純資産(BPS:Book value Per Share)× PBR

 

となります。

 

もう一度、日経平均株価とPBRのグラフを再掲します。

 

 

日経平均株価は右肩上がりですが、PBRは山あり谷ありとう状態です。

 

裏を返せば、BPSが大崩れせず、少しずつ積み重なっていることが示唆されます。

 

ここ数年、日本企業の株主還元が積極的になっており、またPBR1未満是正の働きかけもあり、増配や自社株買いなどの動きも多くなっています。

 

ため込んだ純資産を企業の成長のみならず、株主への還元にも振り分けるようになった流れをふまえたうえでPBRを眺めてみると、まだまだ割安とも言えますね。

 

 

 

まとめ

人々が食事をするレストラン

 

 

まとめにはいります。

 

 

💡日経平均は割高?割安?|過去25年の指標と比べてみたら・・・
 【2009年9月〜2023年6月のレンジ】
  ✅ PER 11.17〜40.32
  ✅ PBR 0.92〜1.52
 
 【2023年6月3日時点】
  ✅ PER 14.45 → まだ割安気味
  ✅ PBR 1.29   → フェアバリュー

 

 

最後に、世界各国のPERやPBRを一覧にしたものを提示します。

 

(引用:世界各国のPER・PBR・時価総額 (毎月更新) - myINDEX

 

ここまで読んで頂いた方なら、ご理解頂けると思います。

 

 

今の日経平均株価は割安でしょうか?割高でしょうか?

 

 

今日も最後までありがとうございました。

 

 

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